2025年12月29日，兴业证券宣布了一篇基金职业的研究陈述，陈述阐明，半导体设备职业受技能创新与国产代替驱动，进入新一轮生长周期。
陈述摘要如下：半导体设备职业：半导体设备泛指用于加工、制作各类集成电路产品所需的专用设备，归于集成电路工业链上游支撑环节；其间，前道芯片制作按工艺最重要的包括光刻、涂胶显影、刻蚀、离子注入、薄膜堆积、机械抛光、热处理、清洗、量检测等设备；后道封装测验最重要的包括减薄、划片、测验、分选等设备。复盘全球半导体设备工业高质量开展头绪，其直接获益于逻辑（包括代工、IDM厂等）、DRAM、NAND三大主线下流的本钱开支，职业长时间生长性受“技能创新”驱动，摩尔定律微缩以及后摩尔年代3D化趋势带来设备开支密度增加，刻蚀、薄膜等工艺环节存在价值量通胀逻辑；职业短期震动则受“库存/价格周期”影响，周期下行导致下流晶圆厂阶段性减缩本钱开支；“技能周期”和“价格周期”共振驱动全球半导体设备职业规划继续创新高。
当下开展阶段及出资时机：国产半导体设备工业除遵从“技能周期”和“库存周期”驱动外，还获益于国产代替需求，且不仅在于自身各类半导体设备工艺环节的国产代替，还在于需求端芯片规划企业的国产代替，在于制作端逻辑、存储晶圆制作的国产代替。半导体设备国产代替从2019年推动至今，刻蚀、薄膜堆积、CMP、清洗、热处理等老练工艺已完成较高程度国产代替，成效显着。展望当下，AI驱动下先进工艺打破更加急迫，半导体设备工业已进入新一轮生长周期。
中证半导体资料设备主题指数（931743.CSI）选取40只事务触及半导体资料与半导体设备等范畴的上市公司证券作为指数样本，反映半导体资料和设备上市公司证券的全体体现：
指数成绩体现：长时间成绩显着优于干流宽基指数。到2025年12月18日，中证半导体资料设备主题指数区间年化收益率是25.88%，显着高于其他干流宽基指数。
指数职业散布：半导体设备及资料算计占比超多半。前三大申万三级职业为半导体设备、半导体资料及电子化学品。
指数成分股：掩盖半导体设备资料类龙头标的。指数包括如半导体设备范畴的中微公司及北方华创002371），也包括半导体资料范畴的沪硅工业等。
指数估值水平：市盈率及市净率坐落前史中等偏上水平，但优异的生长性及盈余能力使指数仍具有装备性价比。
广发中证半导体资料设备主题ETF（基金代码：560780，联接A:020639，联接C:020640）盯梢中证半导体资料设备主题指数，基金司理为吕鑫，为出资者供给了布局半导体资料设备板块的出资东西。基金自上市以来能严密盯梢方针指数，一起具有必定的超量收益。
危险提示：本基金归于股票型基金，预期危险收益水平较高；指数与基金前史体现不代表未来。
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